原油：海外压力持续叠加地缘风险回落，油价续跌
11月17日，NYMEX原油期货12合约81.64跌3.95美元/桶或4.61%；ICE布油期货01合约89.78跌3.08美元/桶或3.31%。中国INE原油期货主力合约跌7.1至.8元/桶，夜盘跌15至.8元/桶
美国一位官员近日表示，政府计划在未来几天就将于12月5日生效的俄罗斯石油价格上限发布指导意见。美国制裁政策与执行办公室主任Mullinax表示，政府正就油价上限问题与业界和国际合作伙伴保持密切联系，并将本着灵活的精神来处理这一问题。
欧洲ARA中心的汽油库存从上周的.1万吨升至.9万吨。欧洲ARA中心的燃料油库存从上周的.4万吨降至.0万吨。
波兰总理：没有证据证明导弹事件是对波兰的蓄意袭击，可能没有必要启动北约第四条款。
欧佩克秘书长：该组织准备对石油市场的利益进行干预。
匈牙利外交部长Szijjarto：“友谊管道”的石油供应已经重新开始。
Kpler的数据显示，11月的前两周，伊拉克的原油日产量下降30.8万桶，降幅约9%，科威特的原油日产量似乎基本持平，但阿联酋的原油日产量增长37.9万桶，增幅约12%。
海外经济压力持续，OPEC减产或不及预期，俄乌局势出现缓和迹象，利多兑现或不及预期的情况带来市场情绪持续偏空，叠加国内疫情扰动，油价走势受到拖累且内盘与外盘价差也缩小。当前虽有OPEC+减产托底，但在无新利多驱动情况下，情绪偏空，油价支撑下移，短期油价或延续弱势。建议暂观望或反弹后做空为主。
沥青：供应高位持续，下游刚需支撑
11月17日，国内沥青市场均价为元/吨，较上日下跌1元/吨，跌幅0.02%，随着需求持续走弱，市场看跌情绪加重，河北以及山东部分炼厂价格继续小幅下调30元/吨，带动市场均价下跌。南方地区，整体需求表现清淡，市场多以消耗社会库存为主，炼厂出货情况一般，厂库缓慢累积。
截至11月11日当周，全国炼厂开工率环比+1.72%至46.39%，同比+11.39%；东北地区开工率环比-1.73为26.51%，山东地区开工率环比+0.65%为55.25%，华北华中地区开工率环比+7.02%为48.88%，长三角地区开工率环比+3.47%为48.75%，华南西南地区开工率环比-1.67%为40.81%。
截至11月11日当周，炼厂库存率环比-0.09%至31.46%，同比-15.54%；东北地区炼厂库存率环比-0.73%至20.96%，华北山东地区环比-0.17%至33.89%，华南地区环比-1.25%为24.38%，长三角地区环比+1.25%至32.58%。社会库存率则环比-0.70%至14.12%，同比-20.98%。
当前沥青理论利润尚能支撑炼厂供应维持高位，且11月沥青排产同比增加22%，但后期随着原油价格重心上移，沥青利润受到压缩，沥青实际产量或不及预期。最新库存数据显示炼厂库存率小幅累库，社会库存去库，表需数据显示沥青需求尚可且好于预期，尚能维持炼厂产销平衡，后期若天气转冷和部分地区疫情散发影响终端施工，沥青需求呈现季节性走弱。整体而言，供应高位，需求表现好于预期的情况下，炼厂或尚能维持产销平衡，当前沥青估值已有所修复，预计沥青后期成本驱动为主。套利方面，建议裂解多单继续持有，12月和1月合约正套操作。单边震荡思路为主。
PTA：成本端支撑减弱叠加需求负反馈，PTA震荡偏弱
昨日PTA期货震荡走低，现货市场商谈尚可，个别供应商有出货，基差偏强，但基差区域分化。临近交割，部分地区交割货源偏紧，补空需求提升，贸易商补货积极。日内本周货在01+~附近成交，个别略高，浙江方向基差偏低端，下周船货在01+~有成交，宁波方向货在01+有成交。12月中上在01+成交。主港主流货源基差在01+。
昨日亚洲PX下跌11美元/吨至美元/吨，PXN继续压缩至美元/吨；PTA现货加工费至元/吨，TA01盘面加工费元/吨。
供应：本周PTA装置波动不大，至周四PTA负荷在72.9%（-0.2%）；
需求：本周长丝继续减产，国内聚酯负荷降至78%（-1.5%）；江浙终端开工率继续下降，涤丝缺乏需求，加弹、织造、印染开工分别为57%（-3%）、49%（-3%）、50%（-2%）。江浙涤丝价格重心局部下跌50-，产销整体一般。当前终端需求疲软现状难改，下游开工持续下滑，市场严重缺乏信心，目前涤丝库存依旧处于高位，工厂仍将会采取减产和降价促销并行的方式以降低库存压力，因此短期预计丝价偏弱为主。
PX新装置供应增加缓慢，短期PX现货仍偏紧，但终端需求低迷，聚酯及PTA装置仍有减产预期，供需偏弱预期下PX价格延续弱势，加上近期石脑油坚挺，PXN继续压缩，但考虑到轻重石脑油价差，目前PX效益一般，在新装置没有量产前可能存一定支持。随着PX快速走弱，PTA加工费快速修复，加上终端负反馈持续及新装置投产压力下，PTA供需压力仍存。近期商品整体氛围转弱，油价下跌，叠加PTA高估值及需求负反馈，短期PTA震荡偏弱。
操作上，偏空操作；TA01-05逢高反套；多TA-原油价差逢高减仓。
乙二醇：供需偏弱预期下MEG依然承压
昨日乙二醇价格重心回落下行，市场商谈一般。上午乙二醇价格价格重心震荡回落，场内贸易商换手操作为主，现货基差在01合约贴水30-45元/吨附近。下午乙二醇价格重心低位整理，现货基差小幅走强。美金方面，乙二醇外盘重心回落下行，早间近期船货商谈在-美元/吨附近，午后近期船货低位成交至美元/吨附近，汇率波动较大买盘跟进较为谨慎。
供应：国内MEG整体开工55.14%（-1.25%），其中煤制MEG开工32.43%（-0.65%）。
库存：华东主港地区MEG港口库存约86.4万吨附近，环比上期减少1.4万吨。
需求：本周长丝继续减产，国内聚酯负荷降至78%（-1.5%）；江浙终端开工率继续下降，涤丝缺乏需求，加弹、织造、印染开工分别为57%（-3%）、49%（-3%）、50%（-2%）。江浙涤丝价格重心局部下跌50-，产销整体一般。当前终端需求疲软现状难改，下游开工持续下滑，市场严重缺乏信心，目前涤丝库存依旧处于高位，工厂仍将会采取减产和降价促销并行的方式以降低库存压力，因此短期预计丝价偏弱为主。
油制MEG后期供应收缩明显，MEG低位支撑偏强。但终端需求负反馈下聚酯减产仍在增加，聚酯负荷降至78%，后期仍有下行空间，加上陕煤供应增量，MEG整体供需仍偏弱，且中长期新装置投产预期下乙二醇供需预期偏弱，叠加商品整体氛围转弱，MEG仍是空配为主，价格承压。
操作上，EG01空单持有，
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjslczl/3047.html
