来源：看见大宗
作者：国泰君安期货
当我们见证了历史性的负油价之后，昨夜WTI原油期货6月合约也崩了......
虽然昨晚美国WTI原油期货5月合约收窄跌幅，交投于积极区域内，但投资者担心新冠肺炎疫情造成深度经济破坏，恐慌性抛售蔓延至WTI原油期货6月合约，6月合约一度下跌近70％，跌破6.6美元/桶创盘中历史新低。与此同时，布伦特原油也出现暴跌，6月合约一度下跌近30％。洲际交易所（ICE）甚至表示正为布伦特原油合约交易价格为负做准备。
于是昨晚特朗普再掀“推特风暴”！特朗普表示已经指示政府关键人物制订一项计划，以向陷入困境的美国石油和天然气行业筹集资金，来应对目前历史性的原油价格暴跌。
特朗普说：“指示能源部长和财政部长制订一项计划，提供资金，使这些非常重要的公司和工作在未来很长一段时间内得到保障！”
但市场似乎并不买账。今天凌晨美股收盘全线下跌，标普指数跌3.07％，报.56点；纳斯达克指数跌3.48％，报.23点；道琼斯指数跌2.67％，报.88点。
芝商所也将NYMEX原油期货合约保证金从7美元/手上调13.3％至8美元/手。同时将年5月的RBOB汽油期货合约保证金从美元/手上调14.1％至美元/手，将年5月的NYMEX天然气期货合约保证金从美元/手上调6.1％至美元/手。
今早6点，美国总统特朗普发表讲话称，重新开放国家是支撑油市的最大工具，已经敦促众议院通过最新的纾困法案。谈及新冠肺炎疫情时，特朗普表示疫情好转的曙光就在眼前！美国新冠肺炎死亡率低于其他国家，20个州很快就会重新开放。。
另外，在周二收盘之后，美国参议院通过了新一轮亿美元的救助计划，针对小企业贷款救助，以及对医疗体系的援助和新冠肺炎病毒检测的支持。接下来，这份法案最快将于美国时间周四在众议院进行投票表决。
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期货日报”
而在年初推出原油宝时，中行又怎么会想到有一天国际油价会跌成负的……昨日中行原油宝以“联络CME确认结算价格的有效性和相关结算安排”的理由，暂停交易一天。
22日，中行补充公告，暂停原油宝新开仓交易，不过其给出的22日合约结算价格为-37.63美元/桶，这也是当日美油05合约的结算价。导致的直接后果是，多头持仓不仅本金全部损失，仍需向银行追加资金，以填补负油价带来的持仓亏损。
昨日外盘两市原油价格再次出现非常剧烈的暴跌，国小君温馨提示您：原油市场波动巨大，再次提醒投资者注意风险控制。
原油风险提示
昨日外盘两市原油价格再次出现非常剧烈的暴跌，并且与周一非主力即将换月交割的05合约暴跌不同的是，昨日暴跌的两市原油均为主力合约！其中NYMEXWTI6月原油期货结算价收报11.57美元/桶，创年2月以来新低，盘中一度下跌近70％，跌破6.6美元创盘中历史新低，周二交易的WTI原油6月期货合约超过万份，创下历史最大单日合约纪录；布伦特原油期货结算价报19.33美元/桶，下跌6.24美元，跌幅24.4％，盘中跌幅一度达到30％。
外盘的暴力下跌将会对很多品种造成非常剧烈的影响，但就如我们周一跟大家分享的05合约暴跌的原因一样：外盘的如此暴跌更多的是在交易胀库逻辑，而胀库如果不能得到解决的话（主要是因为需求断崖式下跌，而供应下降速度没有这么快），这种暴跌的故事可以在未来每一个交易合约上都重复一次，直至这个问题得到有效解决。
对国内交易而言，这种幅度的暴跌预计会对国内市场形成较大的下行压力，由于交易规则不同及国内疫情受控的问题，我们预计国内市场承受的压力相对外盘来说会小一些。但目前境外原油市场交易的胀库风险在境内同时也可能发生，不过随着国内交易所不停的增加库容，这种风险的发生的概率并未增高，内盘原油期货中的库存上涨风险和期现回归压力正在缓步释放，如此极端行情出现的可能性较小；并且我们可以看到夜盘交易仍未回归，一定程度上帮助市场过滤掉了一些不必要的剧烈波动，我们甚至可以认为目前国内的原油市场相对境外市场而言是最安全的。
但是我们也看到在这个市场中有非常大量的过度投机客户不断进行抄底交易，这种交易模式和心态与目前市场的基本面走势及境外市场崩盘般的心态有较大出入，这种交易方向与基本面方向相向而行的情况，在油价继续下探的过程中预计短期仍将会越来越明显，从而导致原油价格会出现一些非常激烈的波动；而一旦这种完全依靠预期改善作为逻辑支撑的抄底的行为不能真正等到基本面出现有利变化，那么在交割前的期现回归就会使价格出现剧烈下跌进行价格收敛。
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