3月18日，美股盘中第5次熔断，拉大家再次见证历史。其中道琼斯下破点，惨破”特朗普底”。三大指数25个交易日累计跌幅均超过30%。（来源：Wind）易边再战，A股表现相对更刚。其中，上证指数最近11个交易日下跌10%，但也基本逆转了之前大伙吵吵嚷嚷“独立日”的幻觉态度。今日，沪指盘中一度跌超3%，跌破点，创下逾1年新低，深圳成指下破点，创业板盘中一度下破点，但最终小幅收红。（来源：Wind）A股刚立行情不再有，不少散户朋友看到跌破2月3日的新低之后，磨刀霍霍想着进场抄底了。巴菲特不是说过：“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧”吗？但现在真的就是极度恐慌的时候吗？1两个指标说逻辑之前，我们首先来看看两类大宗商品——原油和铜的市场表现，来辅助我们判断分析市场。昨日，美油盘中最大跌幅25%，收跌24.58%，险些跌破20美元/桶，布伦特同样暴跌超过8%，跌破26美元/桶。两项数据均创下年以来的最低记录。（来源：英为财情）要知道，3月7日沙特大打石油价格战，当日美油和布油价格下跌幅度就一度超过30%。1月8日，美油报65.65美元/桶，而现在仅为22.26美元/桶，2个多月的时间，累计跌幅超过64%。当然，布油也都差不多。原油是大宗商品之母，且是经济发展中非常重要的工业上游原料。它的快速暴跌走势，代表着需求非常之弱，反应出全球经济接下来会非常非常低迷，甚至出现大范围经济衰退。再看铜，同样是工业非常重要的原材料，中国大致消化全球50%的用量，它的走势能够反映接下来中国经济的表现。从本周一开始，LME铜大幅跳水，4日个交易日累跌20%左右。1月16日，盘中最高价，到目前仅为.5,累计跌幅高达将近30%。（来源：Wind）这是期货交易者投出的市场票。对于当下，中央政治局昨日会议，如是表述：受国内外多种因素影响，当前我国经济下行压力持续加大。官方表态一般会非常谨慎，但“持续”两字，意味深长。2三驾马车当下，中国疫情控制非常好，已经进入决胜收尾期，但为之付出了很大的代价。先看PMI。据统计局，2月制造业PMI为35.7%，前值50%，环比大幅下滑14.3%；2月非制造业PMI为29.6%，前值54.1%，环比大幅下滑24.5%。该数据创下历史新低。什么意思？这比年次贷危机还要低不少。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为36.3%、35.5%和34.1%，比上月下降14.1、14.6和14.5个百分点。可以看出，相较而言，中小企业受到的冲击比大企业更加明显。从PMI各分类指数来看，生产指数和新订单指数分别为27.8%和29.3%，比上月分别下降23.5和22.1个百分点，表明制造业的生产经营活动与需求均大幅走弱。再看“三驾马车”。在投资上，1-2月份，全国固定资产投资亿元，同比下降24.5%。（来源：国家统计局
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