来源：新浪财经
内容提要：
1、产量下滑出口回落库存积累有限
2、国内棕榈油库存仍处在低位
3、其他油脂库存有限
4、原油价格提振油脂价格
策略方案：
风险提示：
1、原油价格不稳定；2、全球疫情防控；3、相关国家生物柴油政策；4、主产国产量；5、国内需求量
进入11月份，棕榈油总体表现偏强，仅在月底有所回调，不过总体向上趋势不变。导致棕榈油上涨的主要原因还是在于产量和库存，在MPOB的报告奠定了马来棕榈油产量下滑以及库存偏低的背景下，国内的棕榈油库存偏低也是持续支撑棕榈油上涨的主要因素。月底，随着阶段性顶部的到达，棕榈油多头有止盈迹象，带动棕榈油价格回落。
第一部分产业链分析
一、产量下滑出口回落库存积累有限
据马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，马来西亚年10月棕榈油产量环比减7.8%至.4万吨（预期~，上月，去年同期）；进口环比减6%至4.5万吨（预期5，上月4.8，去年同期8.5）；出口环比增3.8%至.4万吨（预期~，上月，去年同期）；库存环比减8.8%至.3万吨（预期~，上月，去年同期）。10月产量低于预期，出口也低于预期，期末库存符合与预期，报告偏利多，万吨的库存水平为年6月以来最低。棕榈油的产量减少可能和疫情限制生产以及劳动力短缺有关，在此背景下，加上进入11月，棕榈油进入季节性减产季，市场预估12月末棕榈油库存或将低至万吨，同时市场也
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