期货多头大反攻原油系疯涨原油燃油

　　多头强势反攻！商品大面积飘红上涨；俄罗斯切断部分国家石油供应，原油系集体飙涨；原油、燃油、LPG、沥青大涨5%；苹果、沪镍涨5%，棕榈、纸浆涨超4%。硅铁跌超3%。

　　欧洲局势动荡！原油系再度疯涨

　　在俄罗斯切断波兰、保加利亚的石油供应消息影响，原油系品种大幅拉涨；布伦特原油期货站上美元关口，国内燃油期货大涨5%，原油、沥青涨5%。

　　消息面上，俄罗斯一度切断波兰、保加利亚的石油供应。此前，俄罗斯总统普京此前签署法令，要求“不友好”国家和地区使用卢布来结算天然气，否则俄罗斯将断供。拒绝以卢布支付天然气的波兰石油和天然气公司发表声明称，已收到俄罗斯天然气工业股份公司从4月27日起暂停供应天然气的通知。

　　全球最大独立石油贸易商VitolGroup表示，他们计划在年底全面停止交易俄罗斯原油及油品，预计从5月份开始俄罗斯产量将减少-万桶/天。除此之外，利比亚发生内乱，导致油田产量减少在55万桶/天，在伊核谈判方面，至今仍未取得明显进展，伊朗原油短期仍难以回归市场。

　　摩根大通分析师NatashaKaneva在最新的报告中警告称，若欧洲对俄罗斯的原油采取“全面且迅速的禁令”，原油及成品油供应端的损失量或超万桶/日。届时，布伦特原油有可能飙升65%至美元/桶。不过，若欧盟采取同禁运俄罗斯煤炭类似的做法，在约四个月内逐步淘汰俄罗斯的原油供给，摩根大通认为原油市场价格尚有望不被显著扰乱。

　　而国泰君安期货却维持偏空观点。随着俄罗斯宣布将停止对波兰的天然气供应，海外天然气、柴油等发电燃料价格再次大涨，带动原油企稳走强。我们观点与此前不变，未来一周仍有再次下行的风险。短期建议观望，不宜追多。一旦市场对俄乌冲突短期升级的预期被证伪，盘面则很有可能复制年11月的走势释放流动性收紧下的下行压力。

　　资金疯狂炒作！苹果期货大涨5%

　　伴随着市场资金的炒作，小苹果持续暴涨；苹果主力合约今日大涨5%，价格已站上关口；本周3个交易日累计涨幅近9%，价格也创出一年半新高。

　　光大期货认为，苹果上涨主要受题材炒作影响。苹果合约前期受花期冷空气题材落空影响而出现大幅回落，但在8一带受到明显支撑，并迅速回升至之上。目前，市场焦点集中在苹果在坐果期的生长情况，以及农户后续追加支出的意愿。另外在需求方面，销区苹果走货因节前备货、疫情备货而维持良好格局，产区客商积询价积极，交投氛围良好，挺价情绪上扬，数据显示，目前全国苹果冷库库存约万吨，同比下降约36%，周度走货速度环比增加约20%。

　　展望后市，在低库存、低商品化率提供显著支撑的情况下，市场容易结合坐果期与套袋期的相关题材而出现炒作行情，因此，二季度做空需谨慎。技术上， 　　而方正期货则维持相对谨慎观点。据方正中期期货报告。苹果期价午后的拉升，暂时理解为基本面与资金面共振，4月中旬产区天气波动平稳，天气炒作兑现落空，带动期价高位调整，不过新果估值分歧是比较大的，既有旧果对应的估值提升，又有新果产量的不确定性分歧，因此当前苹果10合约并不具备持续下跌的基础，期价进入相对支撑位之后，情绪修复带动期价回升。苹果10合约短期回归强势，操作方面建议短多谨慎持有。

　　中信建投：周期正在退潮商品即将见顶

　　中信建投（）证券发布研报称，虽然3月有俄乌战争，但3月美国PMI供应商交付指标继续回落，工业生产指数继续回升，显示美国供应链危机出现缓解。近期原油价差高位回落，表明对俄乌战争的供给定价也开始松动。随着美国个人储蓄率降至过去5年正常水平以及利率飙升，预计二季度美国消费支出增速将见顶回落，需求衰退冲击开始。未来供需错配缓解，商品回调概率显著上升。从时间来看，从四个不同维度交叉验证得出商品即将见顶。

　　从四个不同维度交叉验证得出商品即将见顶：

　　(1)过去2年人民币和越南指数的强势源自全球需求旺盛和供给不足导致的出口份额转移，近期两者均破位下跌，预示全球需求衰退冲击降至，商品或将高位回落。

　　(2)商品滞后全球经济1-2个季度见顶，去年底以来商品上涨和海外疫后重启、俄乌战争等额外因素有关，现在定价已经充分，商品和全球经济的领先滞后关系将回归。

　　(3)我们构建的商品偏离度指数已经在3月到达阈值，这个位置类似于年3月，在经历3个月左右的横盘震荡后，商品在年6月后开始破位加速下跌，据此推断，年6月也是商品见顶的关键时点。

　　(4)从过去7轮商品快速上涨的经验看，平均上涨29个月后，商品会出现休整，本轮商品开始上涨于年12月，那么考虑时滞后，年5月左右是商品见顶的重要观测时点。

内容来源：同花顺财经

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