年已过半，上半年原油市场波动较大，宏观与基本面共振使得油价出现数次大涨大跌。短期来看，油价受到旺季提振的影响，将呈现震荡偏强走势。不过，下半年最终的油价变动方向还是将由需求决定。1：美国：旺季推动库存下降，风暴影响逐步消退每年夏季是美国家庭传统的出行旺季，由于自驾偏多，因此对于成品油的需求将迎来小高峰。前期由于洪水以及宏观综合因素的影响，累库拖延，但在近期迎来改善。我们预计，8月之前这种趋势将持续下去。最近美国油市突发因素较多，6月下旬，美国费城南部炼能高达33.5万桶/天的PES炼油厂发生严重爆炸随后关闭。东海岸炼油厂的总运营能力减少到88.9万桶/日。此次突发事件导致当周中大西洋()（PADD1B）的汽车汽油库存为万桶，比5年平均水平低2%。有效去库给油价带来了短期提振。从长期视角进行分析，该炼厂所处的美国东海岸PADD1是美国最大的石油产品消费区，其消耗量远远超过地区炼油厂的产量，因此依赖美国海湾沿岸通过管道输送的进口和供应。PES关闭影响逐步发酵，在此期间所涉及成本，包括获取进口、新的或更长的运输路线以及调整或建设基础设施的支出都将反映在中大西洋批发和零售石油产品价格中。随着供应链的调整和临时短缺的出现，短期对油价形成正反馈。另外风暴“巴里”侵袭美国墨西哥湾。美国安全和环境执法局称，美国墨西哥湾原油产量因为当下的极端天气削减万桶/日。不过，我们认为，相比前几年此次风暴影响较为有限且短暂。目前“巴里”已被降级为热带低气压。周一墨西哥湾海上石油和天然气生产继续恢复。大约还有69%的海上石油产量和61%的天然气产量关闭。为了防范飓风巴里而关闭的一些墨西哥湾沿岸炼油厂也开始重启，而其他处于热带低气压巴里路径上的炼油厂则继续运行。美国传统飓风季实际上还未正式拉开帷幕，飓风不仅对民众生命财产安全造成损耗，其带来的次生灾害如洪涝等都会对原油生产以及炼油设备造成不良影响。建议投资者重点
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