过去五年来看，可以发现11月国际油价整体表现坚挺为主，仅在年出现较大跌幅，当时主要由于贸易战氛围下经济和需求预期不佳，同时美国对伊朗制裁未能坚定执行，主要消费国购买伊朗原油豁免权的出现导致利空迅速增强。而年11月在奥密克戎意外事件的大幅利空冲击下，油价跌幅也仅有3%左右。
从过去五年11月的主要影响因素来看，可以发现部分因素依然适用于现在。利好因素方面，主要是OPEC维持减产立场和局部的地缘风险，而利空方面主要是美国原油产量有趋升态势、美联储持续加息和各大机构看空需求前景。
过去五年来看，美国原油产量只要没有显著增长，其增量对油价的压力还是较为有限的。另外OPEC+11月和12月的减产策略已经确定，因此今年11月市场的看点还是在于局部的地缘风险及美联储加息。地缘风险还是集中于俄乌冲突及由此引发的西方对俄制裁、欧洲能源供应风险，而美联储11月继续75个基点的加息力度已经是板上钉钉，市场对于经济前景的担忧情绪会否再度增强值得
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