北京治疗白癜风定点医院 https://m.39.net/pf/a_5207194.html来源：新浪财经摘要五月，聚酯系走势分化，乙二醇冲高回落而PTA区间震荡。从品种间内因来看，乙二醇及PTA走势分化主要是由成本端劈叉引起的，5月中上旬煤炭板块持续冲高，乙二醇受短线提振快速上行，后国务院联合多部委为黑色板块降温，乙二醇快速回落。反观PTA，受国际原油提振，PTA期价震荡偏强，虽盘面未突破前高，但波动区间整体向上缩窄。展望后市，成本端，美国消费者支出数据超过预期，拜登发布6万亿美元联邦预算方案，以及OPEC、IEA预期下半年原油需求前景向好支撑原油价格。供应方面，乙二醇外部供应正在恢复，而PTA国内装置六月开启新一轮检修。需求来看，外围疫情环境尚不稳定，外贸订单询盘量稀少，但期待后续“6.18”内贸订单增长提振。成本端及供需面多空交织，预计下月行情区间震荡为主。一、基本面分析1、上游原材料情况五月，国际油价呈现偏强震荡，月K线显示光头阳线，原油期价回到疫情前水平。从全月走势来看，5月中旬原油小幅下挫后快速反弹，月末期价震荡偏强，创5月新高。供应方面，OPEC+部长级会议宣布，决定将在此前减产的基础上逐步放松产量限制，从5月开始逐月增产。与此同时，沙特方面表示，该国将在5月至7月逐步取消万桶/日的额外减产；美国和伊朗两国在奥地利首都维也纳举行间接会谈，美国对伊制裁有望解除，伊朗原油恢复国际供应。需求端来看，印度新冠确诊病例日增数量出现回落，但据报道当地疫情情况仍较为严峻，飞往该地航班取消过半，影响。宏观经济方面，美国4月PCE物价指数年率录得3.60%，高于预期值0.1个百分点，远超前值2.30%；美国4月核心PCE物价指数年率录得3.10%，高于预期值0.2个百分点，也远超前值1.80%。整体来看，OPEC+逐步放开减产，但该组织对于原油后续需求较为乐观，认为部分地区的疫情反复对于需求影响较为有限。后续北半球夏季出行高峰有望提升原油需求。供需双增，欧美经济环境向好，预计下月国际原油偏强震荡。5月PX市场价格走势较原油基本同步。5月中下旬，韩国一套装置宣布检修，国内装置近期检修损失量减少，叠加国内PTA降负压减需求，PX供应紧缺情况环比上月有所好转。PX进口报价较前月稳中小幅下调。截止至5月28日，（PX）CFR中国月报价为.17美元/吨，较月初下降1.58%；FOB韩国报价为美元/吨，较月初下降1.90%。PX-石脑油价较上月末有小幅下滑。截止28日（PX）FOB韩国-（石脑油）CFR日本报.75美元/吨，较月初下降53.5美元。中石化PX5月结算价格（现款价），较4月份涨元/吨。中石化6月PX挂牌价格元/吨，较5月降元/吨。年4月我国PX当月进口量为.吨，累计进口量为.吨，4月进口均价为.美元/吨，累计进口均价.美元/吨，进口量环比降低1.%，进口量同比增长21.%。5月乙烯月初运行平稳，月中V形反弹后小幅上涨，截止5月28日，乙烯CFR东北亚报价美元/吨，较月初上升20美元，涨幅1.8%。图：上游原料价格图：PX与石脑油价差图：PX进口量价走势图2、供应状况PTA装置5月开工率较上月有所上升，5月PTA综合开工率为79.72%，较上月上升4.32%，5月PTA产量在.65万吨，较上月上升5.86%。除佳龙石化、蓬威石化、天津石化等仍旧处于长停状态下以外，部分装置5月轮检。5月轮检产能有：新疆中泰万吨PTA装置16日已顺利出产品，该装置于3月8日停车；宁波逸盛万吨PTA装置于5月29日临时停车，重启时间待定。5月装置轮检重启皆有，从下月检修计划来看，装置检修损失量环比有所增加。但侧面来看，5月PTA加工差较前期有所提升，回到元/吨上方，加工利润提振下，装置检修时间或较前期计划缩短，一些长停装置或重启运行。年4月我国PTA当月进口量为.97吨，累计进口量为.1吨，当月进口金额为.94万美元，累计进口金额为.20万美元，当月进口均价为.46美元/吨，累计进口均价.02美元/吨，进口量环比上涨33.90%，进口量同比下跌86.79%，累计进口量比去年同期下跌87.62%。进口量减价减，且净进口环比减少，显示我国PTA逐步摆脱进口，进口依存度下降。图：PTA开工率走势图3．乙二醇供应情况5月，国内乙二醇平均开工负荷约为61.33%，月产量约为92.56万吨。其中非煤制乙二醇开工负荷约为68.39%，月产量约为63.21万吨；煤制乙二醇开工负荷约为50.29%，月产量约为29.35万吨。除永金化工多台装置及新疆天业装置长停外，5月短修装置有：华益利津炼化20万吨乙二醇装置于5月1日停车检修，计划6月2日左右重启；山西沃能30万吨乙二醇装置于25日晚停车，计划5月31日重启；永城永金40万吨乙二醇装置一号线20万吨装置于5月24日停车检修。截止目前5月检修涉及产能万吨，月损失量预估在24.93万吨，其中不包含油制小幅转产EO和降负，煤制的降负。港口方面，截止年5月29日，华东主港地区MEG港口库存总量51.64万吨，港口底部平稳运行。一季度受寒潮影响的乙二醇装置于上月中旬重启，货源呈现增加。5月亚洲乙二醇走势偏弱，亚-欧价差转弱，美国及沙特进口货源有望恢复或继续增加，国内产量持续上升，预计二季度乙二醇供应短缺现象将有所缓解。年4月我国乙二醇当月进口量为.15吨，累计进口量为.62吨，当月进口金额为.02万美元，累计进口金额为.66万美元，当月进口均价为.45美元/吨，累计进口均价.59美元/吨，进口量环比下跌1.83%，进口量同比下跌18.06%，累计进口量比去年同期下跌23.14%。图：乙二醇库存情况图：乙二醇进口情况图：乙二醇亚欧价差4、合同货报价状况PTA合同货方面，中石化5月PTA结算价格执行元/吨，较上月结算价格上升元/吨。6月挂牌价元/吨，较上月下降元/吨。乙二醇合同货方面，中石化5月乙二醇结算价格执行元/吨，较上月结算价格下降元/吨。6月乙二醇挂牌价5元/吨，较上月上升50元/吨。5月PTA华东市场月均报价报价在元/吨，较上月上升元/吨，乙二醇华东市场月均报价在元/吨，较上月下降68元/吨。截止至5月28日，（PX）CFR中国月报价为.17美元/吨，较月初下降1.58%；；5月PTA月均加工差在元/吨，较上月上升80元/吨。煤制乙二醇市场毛利为-元/吨；甲醇制乙二醇市场毛利为-.68元/吨；乙烯制乙二醇市场毛利为-68.75美元/吨；石脑油制乙二醇市场毛利为-4.15美元/吨。图：PTA月度合同报价图：PTA价格与利润走势图：乙二醇利润价格走势图5、聚酯及终端状况5月聚酯行业产量.98万吨，环比上涨1.74%。进入二季度，聚酯负荷保持高位水平，处在历年高位水平，除少量轮检装置外，其余装置负荷高位稳定。月内有珠海华润50万吨/年新装置投产，国内聚酯行业产能基数进一步增加。下月聚酯工厂或继续维持高位开工，但须
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