虽然中国春节假期推动需求增长、国际货币基金组织上调全球经济增长预测、欧盟对俄罗斯成品油的禁令和欧盟制裁阻碍“北溪”管道检修，及美国原油钻井平台数下降，但由于俄罗斯原油出口增加、OPEC+保持产量不变、西方主要央行继续收紧政策加剧经济衰退忧虑，以及美元大幅反弹和美国原油库存增加，国际油价上周大幅下挫，连续两周收跌。截至收盘，美国WTI3月原油期货整周累计下跌8.54％，收报73.45美元/桶，当周最高触及80.41美元/桶，最低跌至73.12美元/桶。布伦特4月原油期货整周累计下跌7.39％，收报79.71美元/桶，当周最高触及87.14美元/桶，最低跌至79.69美元/桶。
农历新年假期消费大幅增长，提升能源需求增长的乐观预期，推动油价反弹。中国税务部门提到，上周五结束的为期一周的春节假期推动消费较去年同期增长12.2％。澳新银行分析师表示，中国重新开放对需求的影响仍然提振了市场。基金经理将布伦特原油的看涨头寸提高至11个月来的最高水平。现货价格与期货价格再次出现溢价，这表明人们预期需求将超过供应。在中国春节期间，旅游人数飙升至疫情前水平的90％。上周国内航空旅行也同比增长了80％。春节假期过后，中国最大的15个城市的交通流量大幅增加，提升燃料需求。
由于天然气价格下跌和中国重新开放，国际货币基金组织（IMF）上调全球经济增长预测，这提升了市场乐观情绪。IMF在其《世界经济展望》中预计，全球经济增速将达到2.9％（高于此前10月份预测的2.7％），年将升至3.1％；并将中国年GDP增长预期上调0.8个百分点至5.2％；年国内生产总值增长预期不变，为4.5％。
欧盟对俄罗斯成品油的禁令有助于阻止油价进一步走低，该禁令将于2月5日生效，可能会对全球供应造成打击。柴油等更昂贵的燃料价格上限为每桶美元，燃料油等低质量产品则每桶不得超过45美元。价格上限联盟由欧盟、美国、加拿大、英国、日本和澳大利亚组成。俄罗斯当局评论说，欧盟的禁令可能导致全球能源市场进一步失衡。
“北溪”管道检修因欧盟制裁而搁浅，也冲击了原油供应。挪威国家石油公司2月1日表示，欧盟的制裁导致该公司无法为受损的“北溪”天然气管道提供检修所需的服务和设备。这是该公司首次说明挪威没有为检修“北溪”天然气管道提供帮助的原因。挪威国家石油公司在声明中表示，挪威外交部已经指出，如果为“北溪”天然气管道开展检修工作，会违背挪威以及欧盟的制裁规定。
此外，美国钻井公司减少石油钻井平台，但增加天然气钻井平台，这限制了油价跌势。随着原油价格下跌，美国活跃钻机数扭转了此前一直保持的增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯（BakerHughes）最新数据显示，截至2月3日当周，原油钻井总数减少10座至座，预期为座；天然气钻井总数减少2座至座，预期为座；原油和天然气钻井平台总数减少12座至座，降至去年9月以来最低水平，这是自年6月以来最大单周跌幅，预期为座。
然而，俄罗斯原油出口增加给油价带来下行压力。尽管俄罗斯入侵乌克兰后受到七国集团（G7）和欧盟各国的联合制裁，但来自俄罗斯的原油供应仍在上升，这有力地缓解了市场对原油供应前景的担忧。在截至1月27日的一周内，俄罗斯原油出口反弹，收复了前一周的大部分降幅。当周原油日出口量增加48万桶至万桶，增幅16％。来自波罗的海和太平洋港口的出货量都比前一周增加了31万桶/日。根据贸易商和路孚特Eikon数据，亚洲市场对俄罗斯石油的需求没有减少，本月吸收了海运乌拉尔原油增幅中的一大部分，帮助俄罗斯应对大多数西方买家回避其原油的情况。印度购买越来越多的廉价俄罗斯石油，并将其提炼成供欧洲和美国使用的燃料。荷兰国际银行大宗商品策略主管WarrenPatterson说，印度是精炼产品的净出口国，其中大部分将流向西方，以帮助缓解目前的紧张局面。很明显，用于该产品的原料越来越多地来自俄罗斯。
与此同时，OPEC+维持当前产量不变的预期也对原油价格造成了压力。在最近的联合部长级监督委员会（JMMC）会议上，石油输出国组织（OPEC）和以俄罗斯为首的盟友，统称为OPEC+，决定维持石油产量政策不变，因该组织权衡了需求增长的前景和对经济放缓的担忧。也就是说，OPEC+同意延长每天万桶的减产，该减产协议于年10月获得批准。
对油价产生下行压力的至为重要的因素是西方主要央行继续加息，人们对全球经济衰退的担忧日益加剧，这大大削弱市场对石油需求的预测。随着西方各国央行肩负着遏制通胀飙升、实现物价稳定的使命，多个发达经济体的经济活动规模一直在收缩。美联储周三将联邦基金利率目标区间上调25个基点至4.50-4.75％，而担心薪资上涨的欧洲央行也在周四将利率推高50个基点至2.50％，欧洲央行打算在3月份的下一次货币政策会议上再加息50个基点，然后将评估其货币政策的后续路径；这意味着欧洲央行在认为利率高到足以抑制通胀之前可能还需要走得更远——尽管经济增长已经放缓。同时在欧洲央行采取行动之前，正竭力缓解英国通胀处在两位数的英国央行（BoE）也宣布加息50个基点。由于美联储的大规模加息，更多机构预计美国经济将陷入衰退。根据美国商务部的最新数据，虽然12月份美国制成品的新订单普遍增加，但工业设备和其他机械的订单却下降。能源对冲基金AgainCapital合伙人JohnKilduff解释称：“这凸显了经济进一步放缓，尤其是在工业方面，这对石油来说是个不利因素。”另值得注意的是，来自中国财新制造业PMI、美国ISM制造业PMI和英国SP/CIPS全球制造业的疲软活动数据也预示经济前景黯淡。
此外，由于美国强劲的非农就业报告和ISM服务业数据，投资者对美联储（Fed）暂停加息的押注暂时消退，美联储将继续收紧政策的预期推动美元指数延续美联储货币政策会议后自逾9个月低点的反弹走势，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵，削弱了原油吸引力。
美国原油和成品油库存增加，表明需求仍然疲弱，给原油价格带来下行压力。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至1月27日当周，API原油库存增加.1万桶至4.亿桶，前值增加.8万桶，预期减少万桶；汽油库存增加.3万桶，前值增加62万桶，预期增加万桶；精炼油库存增加.8万桶，前值减少.9万桶，预期减少万桶；库欣原油库存增加.4万桶，前值增加.8万桶。美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至1月27日当周，美国原油库存增加万桶至4.亿桶，预期增加37.6万桶，前值增加53.3万桶；汽油库存增加.63万桶，预期增加.2万桶，前值增加.3万桶；精炼油库存增加万桶，录得年12月2日当周以来最大增幅，预期减少万桶，前值减少50.7万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加.5万桶，前值增加.7万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存维持在3.亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量持平于万桶/日。
展望本周，原油交易者除继续 在经历了上周的兴奋之后，本周的美国数据和事件要平静得多。就数据而言，主要是二线数据，不过贸易帐可能会很有趣。到年，它已大幅收窄，对今年下半年的GDP增长做出了积极贡献，但这似乎是不可持续的。这是由进口下降（而非出口上升）推动的，我们认为这种情况很有可能在12月部分缓解。每周初请失业金人数仍然是市场 技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛盘强劲，鉴于技术指标进一步恶化，预计油价本周可能继续震荡下行。支撑分别位于72.30、71.00、69.80，阻力依次是74.60、75.80、77.00。
布油周图保利加通道下滑，油价在中轨下方发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛盘强劲，鉴于技术指标进一步恶化，预计油价本周可能继续震荡下行。支撑分别位于79.20、78.00、76.80，阻力依次是81.20、82.50、83.80。
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